国内5G设备龙头将持续受益 我国5G推进进程全球领先

　　目前全国已建成5G基站超过48万个;5G网上终端连接数已超过1个亿。据不完全统计，截至2020年7月底，全球已有46个国家/地区的99 家网络运营商表示开始提供5G业务。

　　国内5G设备龙头将持续受益

　　以5G为代表的未来移动明升88网址 技术，将高效串联起大数据中心、人工智能和工业互联网等一系列基础设施，加速实现以数字化、网络化、智能化为主攻方向的产业技术变革和优化升级，在垂直行业应用和信息明升88网址 技术融合发展过程中产生不可估量的价值。

　　据中国信通院预测，到2025年，5G网络建设将累计投资达1.2万亿元，带动产业链上下游以及各行业的应用投资，预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元的投资。

　　国内设备龙头将持续受益，2020年我国5G基站建设达到预期，2021年运营商资本开支小幅增长，5G时代全球设备商集中度持续提升，国内设备商龙头有望继续抢占份额。另外，5G基建和数据中心建设驱动光模块产业发展，2021全年高景气趋势确立。

　　华西证券认为，2020年是5G大规模建设元年，5G建设的长期趋势不可逆，伴随着5G基站覆盖面的持续提升，有助于5G终端的爆发，相应地，将带动天线、射频等整个相关产业链持续快速发展。

　　万联证券认为，云游戏、超清视频、电商体验、竞技体育、文化旅游等产业都会受益于5G技术的发展。预计2020年至2025年，5G可拉动电信运营商网络投资1.7万亿元，垂直行业网络和设备投资0.47万亿元。在促进消费升级方面，预计2020年至2025年，5G商用将带动1.8万亿元的移动数据流量消费、2万亿元的信息服务消费和4.5万亿元的终端消费。

　　此外，安全产业也迎来机遇。中国电信集团有限公司董事长柯瑞文表示，随着5G网络规模越来越大，应用场景越来越丰富，安全问题日益突出，网络安全、云网安全、终端安全、数据安全以及个人信息保护等方面，都有大量工作要做。

　　“5G作为无线明升88网址 平台，将物联网、数据中心、人工智能以及工业互联网等融合起来，构成了完整的新一代基础设施，5G的溢出效应将给众多行业带来数字化转型的全新机遇。”中国工程院院士、未来移动明升88网址 论坛理事长邬贺铨说道。

　　我国5G推进进程全球领先

　　尽管有疫情影响，我国5G市场依旧表现强劲，5G推进进程全球领先。研究机构分析认为，未来阶段5G建设将加速发展，5G产业迎来应用导入期，国产替代和应用将实现爆发。

　　根据工信部数据，截至9月底，国内已累计开通5G基站69万站，连接用户数超过1.6亿。华泰证券预计，四季度仍将有部分基站建设，今年整体5G基站部署将超额完成规划(规划为累计建设66万站)。从用户规模和终端数来看，GSMA数据显示，中国的5G连接数全球领先，预计2020年将达2亿，占全球5G连接总数的比例将超过85%。中国信通院数据显示，1-10月，国内市场5G手机累计出货量1.24亿部，上市新机型累计183款，占比分别为49.4%和47.3%。

　　5G部署仍在持续推进，在此前召开的全球移动宽带论坛上，三大运营商均发布了最新的5G发展规划。其中，中国联通将加速网络瘦身，最快2021年底2G将全面退网;中国移动将面对重点行业打造100个龙头示范项目，加速5G终端的普及;中国电信将在2021年完成5G终端超1亿的发展目标，并全面切换SA网络。

　　安信证券分析，相较于海外，我国5G建设在今年继续稳步推进，三大运营商均已提前完成全年5G基站建设目标。随着5G手机终端渗透率的进一步提升，我国5G建设将在明年进入加速发展阶段。

　　华泰证券称，展望2021年，移动&广电合作建设700M频段带动新增量，5G基站新建规模有望进一步提升，预计国内三家运营商5G基站新建规模在90万站左右。在国内持续推进5G基础设施建设背景下，未来有望形成“以建促用”良性模式，后续5G相关应用有望加速落地，助力国内数字经济高速发展。

　　太平洋证券认为，“十四五”的新开局将围绕扩大内需和科技强国的主线展开，5G产业迎来应用导入期。工业互联网、医疗、交通、教育等行业成为热点融合创新应用的领域;物联网、4K高清视频、IDC等将率先落地应用。中信证券认为，2021年，以5G和云计算为核心的科技进步，将引导科技红利逐步释放。5G提升传输速度、云计算提升运算数据能力，物联网带来更多数字化可能性。

　　另一方面，国产替代进程有望加速。华泰证券分析，我国5G产业链竞争力呈现金字塔结构，产业链上游的高端光芯片仍依赖进口，在“十四五”规划强调“把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”的背景下，未来5G产业链上游核心芯片国产化进程有望加速。