中国报告大厅网讯，混合氯化稀土作为稀土产业链中游的核心中间品，其发展趋势直接关联下游单一稀土分离、新能源稀土材料等领域的供给稳定性，对保障国内稀土产业链安全有着重要作用。近年来，国内稀土资源管控持续收紧，混合氯化稀土的供给结构逐步发生变化，海外进口占比不断提升，贸易结构特征日益清晰。
我国稀土行业实行总量控制指标管理制度，对稀土矿开采、冶炼分离环节均下达年度控制额度，混合氯化稀土作为冶炼分离环节的中间产品，其供给规模直接受总量控制指标约束。美国地质调查局2022年数据显示，我国稀土氧化物储量4400万吨，全年稀土矿产量21.00万吨，工业和信息化部、自然资源部当年下达的开采与冶炼分离指标均低于实际产量，反映国内资源开发的管控导向，2023年第一批指标也延续了这一管控逻辑，不同年份核心指标呈现清晰的管控节奏。
| 指标类别 | 2022全年（吨） | 2023第一批（吨） |
|---|---|---|
| 稀土矿开采 | 168000 | 120000 |
| 冶炼分离 | 162000 | 115000 |
对比两类指标可以发现，冶炼分离指标始终略低于开采指标，这一安排符合稀土行业精细化分离的产业导向，避免中间品产能过剩，一定程度上支撑了混合氯化稀土的价格稳定性。指标年度分配方式也体现了动态管控的思路，分批次下达指标便于监管部门根据全年需求调整供给节奏，保障行业平稳运行。
我国国内稀土供给受总量控制约束，因此行业长期通过进口稀土矿或中间品补充国内产能需求，海关总署2022年数据显示，我国全年稀土进口数量达到12.15万吨，这一规模相当于当年国内产量的近58%，海外资源已经成为国内稀土加工产业的重要供给补充。混合氯化稀土作为中间品，其跨境流动直接反映国内加工企业对海外轻稀土原料的需求。国内分离企业通常从周边资源国进口低纯度混合氯化稀土，进一步分离提纯后供给国内下游应用，这一分工模式既利用了海外低成本稀土资源，也发挥了国内分离加工的技术优势。
这种分工格局的形成，源于国内稀土开采管控政策和全球稀土资源分布的不平衡性。轻稀土占全球稀土储量的超过80%，周边的越南、缅甸等国均有一定规模的轻稀土资源开发，但其本土不具备完整的分离加工能力，因此多以出口混合氯化稀土等中间品为主，国内江西、江苏等地的分离企业拥有成熟的冶炼分离技术，能够将混合氯化稀土中的不同稀土元素分离，满足新能源、电子、石化等领域的需求。混合氯化稀土的进口规模随国内下游需求波动，近年来新能源汽车、风电等领域对轻稀土的需求持续增长，带动了国内分离企业对进口混合氯化稀土的采购需求，长期持续性仍有待观察。
混合氯化稀土是以镧、铈、镨、钕等轻稀土元素的氯化物混合物为核心成分，分为液态氯化稀土溶液和固态结晶氯化稀土两类，行业通常以REO（稀土氧化物）含量和配分比例作为核心规格指标。在稀土产业链中，混合氯化稀土处于中游环节，上游连接稀土精矿分解环节，下游连接单一稀土分离、稀土金属电解生产环节，部分低纯度混合氯化稀土也直接作为抛光粉、石油催化裂化催化剂的生产原料。其核心价值在于将稀土精矿中的稀土元素转化为易于分离提纯的氯化物形态，降低后续分离的工艺难度和生产成本。
和其他稀土中间品相比，混合氯化稀土的生产工艺相对成熟，能耗较低，适合轻稀土精矿的处理，因此成为国内轻稀土分离环节最常用的中间品形态。不同配分的混合氯化稀土对应不同的下游需求，镧铈占比较高的混合氯化稀土主要用于生产抛光粉和催化剂，镨钕占比较高的混合氯化稀土主要用于分离后生产稀土永磁材料，近年来永磁材料需求的增长带动了镨钕配分较高的混合氯化稀土占比提升，产品结构逐步向下游高需求领域倾斜。
国内混合氯化稀土产能主要集中在稀土资源产地和拥有分离指标的省份，江西、内蒙古、山东、广东是国内主要的混合氯化稀土生产省份，其中江西拥有国内最大的中重稀土分离产能，同时也大量进口混合氯化稀土进行深加工，这一特征也反映在进出口贸易数据中。国内分离企业的产能规模受冶炼分离总量控制指标约束，因此产能扩张受到严格管控，行业集中度较高，主要产能集中在北方稀土、中国铝业、五矿稀土等头部企业手中。
不同区域的产能有着不同的原料来源，内蒙古地区的混合氯化稀土主要依托本地白云鄂博矿的轻稀土资源生产，江西地区的产能除了利用本地中重稀土资源外，大量依赖进口混合氯化稀土进行加工，山东地区的产能则主要依托进口稀土精矿生产混合氯化稀土。近年来，随着国内稀土行业整合的推进，混合氯化稀土产能进一步向头部企业集中，中小产能逐步退出，行业整体规范性不断提升，产品质量稳定性也有所改善，这一整合过程一定程度上提升了国内行业对进口原料的消化能力。
混合氯化稀土作为稀土加工中间品，其进出口流向反映了全球稀土产业链的分工格局，我国作为全球最大的稀土加工国，一方面需要进口大量原料级混合氯化稀土补充国内供给，另一方面仅出口少量低附加值产品，2024年11月的贸易数据完整呈现了这一结构特征。当月所有进出口贸易均通过一般贸易方式完成，贸易主体清晰，不存在特殊贸易方式带来的数据扰动，所有核心指标均经过海关统计核定，数据可信度较高，从规模、占比、均价三个维度可以清晰拆解进出口结构差异，不存在数据交叉矛盾。
| 指标 | 进口 | 出口 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 总金额 | 1749974 | 45000 | 美元 |
| 总数量 | 213642 | 100000 | 千克 |
| 金额占比 | 97.49 | 2.51 | % |
| 数量占比 | 68.12 | 31.88 | % |
| 均价 | 8.19 | 0.45 | 美元/千克 |
进出口金额和数量的占比差异，直接反映了进出口产品的价差，进口均价达到8.19美元每千克，而出口均价仅为0.45美元每千克，价差超过18倍，这一价差背后反映的是进出口产品的规格差异，进口多为高REO含量的原料级产品，出口多为低附加值的低端产品，单月数据的结构特征也印证了长期以来的行业分工逻辑。单月数据存在一定的偶然性，月度价差不一定代表全年的长期水平，长期的价差特征仍有待后续更多数据交叉验证。
进出口价差的形成，核心源于产品规格的差异，进口的混合氯化稀土通常REO含量较高，配分稳定，符合国内分离企业的加工要求，能够直接进入分离环节提取单一稀土元素，产品附加值本身较高，而出口的混合氯化稀土多为国内加工过程中产生的副产物，REO含量较低，配分波动较大，只能满足低端应用需求，附加值较低。贸易流向的分工差异进一步放大了价差，进口来源国多为资源国，其出口的混合氯化稀土是经过初步分解后的中间品，本身包含资源开发成本，定价基于原料价值，而我国出口的混合氯化稀土多为低端副产物，企业以清理库存、充分利用资源为目的，定价相对较低。
关税和贸易政策的影响也进一步强化了价差结构，我国对稀土原料出口实行严格的配额管理，低端混合氯化稀土的出口限制相对宽松，市场竞争充分，定价整体处于低位，而对进口稀土原料实行鼓励政策，关税水平较低，国内企业能够以相对合理的价格进口，保障了国内深加工产业的原料供给。这种价差结构也反映了我国在全球稀土产业链中的位置，我国占据了稀土深加工环节的核心位置，需要进口大量中低端中间品进行深加工，再出口高附加值的稀土终端产品，混合氯化稀土的贸易结构只是全球稀土产业链分工的一个缩影。单月数据存在一定的偶然性，月度价差不一定代表全年的长期水平，长期的价差特征仍有待后续更多数据交叉验证。
国内稀土深加工产业的区域分布决定了混合氯化稀土进出口的区域流向，江西作为国内最大的单一稀土分离省份，拥有大量的分离产能，对进口混合氯化稀土的需求较高，而山东作为沿海贸易省份，拥有便捷的进出口港口，同时拥有一定的稀土加工产能，成为主要的出口流出地，2024年11月的贸易数据完全印证了这一区域分工特征，所有进口和出口分别集中在单个省份，占比均达到100%，这种高度集中的特征在其他大宗商品贸易中并不常见，反映了混合氯化稀土贸易的细分属性，市场规模较小，贸易主体相对集中。
| 指标 | 进口 | 出口 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 省份 | 江西 | 山东 | - |
| 数量 | 213642 | 100000 | 千克 |
| 金额 | 1749974 | 45000 | 美元 |
| 数量占比 | 100 | 100 | % |
| 金额占比 | 100 | 100 | % |
| 均价 | 8.19 | 0.45 | 美元/千克 |
这种区域分布格局，与国内稀土深加工产业的布局完全匹配，江西依托自身的分离产能优势成为进口核心省份，山东依托港口和加工优势成为唯一的出口省份，高度集中的贸易格局有利于降低贸易成本，提升行业监管效率，一定程度上也反映了行业的高集中度特征，中小贸易企业很少进入该领域。
周边资源国对我国出口混合氯化稀土，具备地理距离近、运输成本低的优势，越南近年来加大了稀土资源的开发力度，自身缺乏完整的深加工能力，大部分混合氯化稀土出口到我国进行分离加工，这一合作模式实现了双方的优势互补，我国获得了所需的原料，越南获得了资源开发的收益，墨西哥对低端混合氯化稀土存在稳定需求，我国企业通过一般贸易方式向其出口加工副产物，实现了资源的充分利用，2024年11月的贸易数据显示，所有进出口分别集中在单一贸易伙伴，占比均达到100%，符合细分产品的贸易特征。
| 指标 | 进口 | 出口 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 贸易伙伴 | 越南 | 墨西哥 | - |
| 数量 | 213642 | 100000 | 千克 |
| 金额 | 1749974 | 45000 | 美元 |
| 数量占比 | 100 | 100 | % |
| 金额占比 | 100 | 100 | % |
| 均价 | 8.19 | 0.45 | 美元/千克 |
这种高度集中的贸易伙伴结构，反映了混合氯化稀土贸易的细分属性，市场规模较小，需求集中在少数主体，也反映了地缘和产业链分工的影响，周边资源国的进口依赖和新兴市场的出口流出，符合当前全球稀土产业链的分工逻辑，短期内这一格局不会发生明显变化。
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