中国报告大厅网讯，砂石（骨料）是基础设施建设和房地产开发必需的基础原材料，其产业布局直接影响全国基建产业链的成本稳定性，近年来国内砂石产业布局经历了从分散到集约化、从东部为主向西部转移的结构性变化，政策驱动与需求变动共同推动了当前的产业格局。
国内砂石行业此前长期以小型分散矿山为主，环保整治政策推进后，行业整合加速，工信部等九部门2019年提出年产1000万吨及以上超大型机制砂石企业产能占比达到40%的目标，2022年的新增矿权数据可以验证政策落地效果。本次统计口径为全国新设砂石采矿权，按资源储量规模划分为超大型（1000万吨以上）、大型（500-1000万吨）、中型（100-500万吨）、小型（100万吨以下），所有数据口径统一，符合行业统计标准。
| 规模分类 | 占比（%） |
|---|---|
| 超大型（≥1000万吨） | 40.0 |
| 大型（500-1000万吨） | 16.7 |
| 中型（100-500万吨） | 31.0 |
| 小型（<100万吨） | 12.3 |
政策提出的40%目标刚好在2022年新增矿权中实现，小型矿权占比仅一成出头，说明行业集约化发展的政策导向已经落地，资源向规模型企业集中的趋势明确，不排除部分存量小型矿山后续会通过整合进一步提升行业集中度。
此前国内砂石行业存在小散乱污的问题，大量小型矿山生产效率低，环保不达标，资源利用率低，安全隐患多，九部门的政策出台后，各地纷纷调整砂石矿权出让规则，优先配置大型超大型矿权，提高行业准入门槛，推动优质资源向具备资金、技术、环保能力的大型企业集中。这一变化不仅提升了行业整体的资源利用效率，也降低了环保监管的难度，部分地区还通过整合关闭小型矿山，腾退的资源指标用于出让大型矿权，进一步加速了行业集约化进程。超大型矿权的开发也需要更大规模的资金投入，更高水平的生产管理能力，中小砂石企业的生存空间被进一步压缩，行业集中度持续提升。
砂石产品属于低值大宗货物，运输成本占最终售价的比例通常超过三成，因此砂石市场具有明显的区域性特征，跨区域运输的经济半径通常不超过500公里，这也就决定了不同区域的砂石供需和价格都是相对独立的，矿权出让的单价直接反映区域资源稀缺性和供需关系。受供需关系变化影响，不同区域的价格同比变动也出现明显分化，部分前期价格涨幅较高的区域出现回调，本次统计口径为不同区域新设砂石矿权的单位出让单价，数据覆盖不同梯队价格水平的代表性区域。
| 区域 | 出让单价（元/吨） |
|---|---|
| 浙江 | 15.5 |
| 海南 | 14.0 |
| 四川凉山西昌 | 3.06 |
浙江和海南的单价均超过14元/吨，是四川凉山区域的四倍以上，符合资源稀缺性的定价逻辑，浙江价格同比下跌近五成，反映出当地需求下行对砂石资源价值的影响，资源富集区的低单价也凸显了跨区域运输成本对砂石价格的核心影响。
不同地区砂石资源禀赋差异较大，经济发展水平不同带来的供需缺口也存在区别，因此矿权出让的规模和单价呈现明显分化。西南地区作为砂石资源富集区，存量矿山基数较大，贵州截至2021年底砂石矿山数量为1582个，云南为1050个，印证了西南作为国内主要砂石输出地的产业定位。新疆近年来基础设施建设推进速度快，资源开发需求提升，2022年新设砂石矿权数量达到186宗，占全国当年新增总数的四分之一以上，开发强度持续提升。浙江作为东部经济发达省份，基建和房地产开发规模大，砂石需求量大，但本土资源储量有限，因此长期依赖外部输入，矿权出让单价原本处于高位，2022年下游需求下滑后，市场预期转向悲观，因此出让价格出现大幅下跌。海南作为旅游省份，开发强度较低，砂石需求相对稳定，因此出让价格维持小幅上涨，四川凉山地区作为西南资源富集区，资源储量大，开发程度低，因此矿权出让单价仅为东部发达地区的五分之一左右，反映出资源禀赋对区域市场的核心影响。未来随着西部基建投资的持续推进，西南区域的砂石开发强度还会进一步提升。
砂石行业作为资源型行业，此前因资源价值重估，行业利润率维持在较高水平，随着下游需求持续走弱，砂石价格逐年下调，行业利润率也出现趋势性变动，国内上市建材企业的骨料板块业务公开数据可以反映行业整体盈利变化趋势，统计口径为上市企业骨料板块平均利润率，覆盖多家主流建材企业的公开年报数据，样本具有行业代表性。
| 时间 | 平均利润率（%） |
|---|---|
| 2019年 | 60.66 |
| 2021年 | 50.26 |
| 2023年 | 47.89 |
| 2024年上半年 | 46.62 |
五年间上市企业骨料板块平均利润率下降超过14个百分点，整体呈现逐年下行的趋势，与全国砂石综合均价的下行走势保持一致，即便利润率持续下滑，当前仍维持在46%以上的较高水平，资源属性带来的盈利优势仍然存在。
砂石行业的成本结构中，资源成本占比最高，加工和运输成本次之，因此天然高利润率主要来自资源的稀缺性和垄断性，随着近年来环保政策收紧，天然砂开采被严格限制，机制砂占比持续提升，但机制砂的原材料成本同样依赖矿权获取，因此行业整体利润率仍然维持在较高水平。需求下行带来的价格下调是利润率下滑的核心驱动因素，2022年12月全国砂石综合均价109元/吨，同比下跌7%，其中天然砂均价135元/吨，同比下跌8.4%，机制砂均价100元/吨，同比下跌5%，价格的持续下调直接压缩了企业的利润空间。头部企业因为规模效应，成本控制能力更强，利润率下降的幅度低于行业平均水平，中小型企业因为环保成本、运输成本更高，利润率下滑幅度更大，部分小型企业已经处于停产或半停产状态，产能利用率长期维持在低位，2022年6月全国砂石企业产能利用率最高仅为39%，开机率最高为73%，也反映出行业整体需求不足的现状。从现有数据观察，未来随着行业整合持续推进，头部企业的市场份额会进一步提升，盈利水平也会逐步趋稳。
砂石需求与区域经济发展、基建和房地产开发规模直接相关，国内四大经济区域的砂石需求呈现不同的规模特征，近年来西部大开发、新基建等政策推动西部基础设施建设投资规模持续增长，需求规模也发生了结构性变化，产业布局随之调整。本次统计口径为2021年全国各区域砂石骨料需求量，单位为亿吨，数据来自行业协会公开统计，总量与全国总产量偏差在合理范围内。
| 区域 | 需求量（亿吨） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 西部 | 70 | 35.2 |
| 东部 | 67 | 33.7 |
| 中部 | 53 | 26.7 |
| 东北 | 8.7 | 4.4 |
西部区域砂石需求量已经超过东部，成为国内第一大砂石需求区域，占比达到35%以上，这一变化与近年来西部基础设施投资持续增长直接相关，东北区域受经济开发强度影响，需求量占比不足5%，市场空间相对有限。
很长一段时间内，东部沿海地区因为经济发达，开发强度高，一直是国内最大的砂石需求区域，近年来随着国家区域发展战略调整，西部大开发、成渝经济圈、西部陆海新通道等一系列重大战略落地，西部区域的基础设施建设投资规模持续增长，2022年全国基础设施投资增长9.4%，西部区域的增速显著高于全国平均水平，拉动砂石需求持续增长，最终超过东部成为第一大需求区域。这一变化也带动了砂石产业布局向西部转移，近年来西部区域新增砂石矿权数量占全国的比例持续提升，新疆2022年新设砂石矿权就达到186宗，占全国当年新增总数的四分之一以上，产业布局跟随需求变动转移的趋势非常明显。东部区域虽然需求总量被西部超越，但因为砂石资源稀缺，价格仍然维持在高位，行业利润空间仍然大于西部区域，东北区域因为需求总量较小，产业发展整体缓慢，市场竞争也相对缓和。
下游需求中，基建和房地产是两大核心需求方向，两者的走势呈现明显分化。2022年全国基础设施投资增长9.4%，保持稳定增长，而房地产开发投资全年降幅达到10%，2024年房地产开发投资降幅进一步扩大至10.6%，全年完成投资100280.21亿元，新开工施工面积73892.84万平方米，较上年下降23%，竣工面积73743.21万平方米，下降27.7%。2025年房地产开发投资降幅进一步扩大至17.2%，全年完成投资82788亿元，新开工面积58770万平方米，下降20.4%，竣工面积60348万平方米，下降19.8%。
需求端的分化直接影响砂石市场的区域结构，基建投资占比高的西部区域需求保持增长，而房地产占比高的东部区域需求出现下滑，进一步推动产业布局向西部倾斜。究其本质，房地产开发的持续下行是砂石行业总产量逐年下降的核心原因，2021年全国砂石总产量197亿吨，2022年下降至174.2亿吨，2024年进一步下降至152亿吨，总产量逐年下行的趋势与房地产投资的下滑趋势完全吻合。一定程度上，基建投资的增长仅能部分抵消房地产下行带来的需求缺口，无法改变总产量下行的整体趋势，不排除未来行业会进一步通过产能整合适配当前的需求规模。
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